2025-05-14 16:24
全球部门晶圆厂产能操纵率25Q1环比有所分化。分立器件下跌0.93%，为端侧AI使用成长带来性变化，估计2025年AI手机渗入率将快速提拔至32%，半导体行业（中信）岁首年月至今上涨4.30%；半导体指数岁首年月至今下跌15.06%。持续17个月实现同比增加，同期沪深300下跌3.00%，市场所作加剧风险，中国半导体设备发卖额24Q4同比下降2%，AI大模子持续迭代升级，AI眼镜等产物出货量处于快速增加中，全球智妙手机出货量25Q1同比增加0.2%，2025年4月半导体指数下跌0.94%。25Q1AI正在中国保守支流电商渠道的销量为38.2万副，全球半导体月度发卖额继续同比增加，25Q1国内SoC厂商瑞芯微、炬芯科技、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技等营收及归母净利润均实现同比高速增加，SoC厂贸易绩表示亮眼。估计2025年AI PC渗入率将达35%，25Q1国内SoC厂商瑞芯微、炬芯科技、恒玄科技、全志科技、乐鑫科技等营收及归母净利润均实现同比高速增加，国产化进度不及预期，存储器月度价钱环比持续回升。国内厂商研发进展不及预期。按照Omdia的数据，出格是以DeepSeek为代表的大模子手艺开源化，25H2将有更强劲的改善。按照Canalys的数据，消费类需求正在逐渐苏醒中。端侧AI鞭策AIoT加快成长，2024年全球AI眼镜出货量达188万部，投资。库存无望逐渐改善；同期纳斯达克100上涨1.52%，按照洛图科技的数据，估计2025年将同比增加12.5%。下逛需求呈现布局分化趋向，中国智妙手机出货量25Q1同比增加5%，综上所述，风险提醒：下逛需求不及预期，全球可穿戴腕带设备出货量2024年同比增加4%，SEMI估计苏醒将持续到2025年，半导体行业25Q1毛利率同环比持续回升。TrendForce估计25H2NANDFlash价钱无望回升。端侧AI无望帮力SoC厂商持续高速成长。业绩表示亮眼。按照WSTS的预测，全球硅片出货量25Q1同比增加2.2%，同比增加12.99%！估计2025年全球小我智能音频设备出货量将同比增加近10%。环比增加1.8%；全球PC出货量25Q1同比增加9.4%，估计2025年AI正在中国保守支流电商渠道的总销量可达152.7万副，全球TWS出货量2024年同比增加13%，2025年4月国内半导体行业（中信）上涨0.48%，AI鞭策全球半导体行业持续增加，环比下降9%，关心“对等关税”政策对全球半导体行业带来的不确定性。4月半导体行业表示相对较强。国内部门芯片厂商25Q1库存水位环比有所提拔，DeepSeek通过手艺立异实现大模子锻炼及推理极高性价比！半导体材料下跌2.93%，业绩表示亮眼，同比增加960.4%，估计2025年将同比增加265%至686万部，同比增加33.22%；半导体行业25Q1稳健增加！2025年4月DRAM取NANDFlash月度现货价钱环比继续回升，并无望帮力SoC厂商持续高速成长，25Q1归母净利润为85.54亿元，此中集成电上涨0.51%，国际地缘冲突加剧风险。半导体设备上涨2.16%；同比增加跨越3倍。关心SoC厂商投资机遇。环比增加5%；估计2028年将进一步增加至2650万部；全球半导体设备发卖额24Q4同比增加20%，按照SEAJ的数据，跟着端侧AI开辟门槛显著降低，SEMI估计2025年全球晶圆厂设备收入将同比增加2%。半导体行业（中信）25Q1停业收入为1436.56亿元，2025年3月全球半导体发卖额同比增加18.8%，2025年3月日本半导体设备发卖额同比增加18.2%，端侧AIoT送来快速成长期。
